10 月 6 日，行业巨头 OpenAI 与 AMD 正式宣布建立长期战略合作关系。根据这一合作协议，OpenAI 将在未来几年内部署最高达 60 亿瓦 （6 000 万千瓦）的 AMD GPU。协议规定，从 2026 年下半年起，OpenAI 将启动对 AMD Instinct MI450 系列 GPU 的初步部署，首阶段功率为 10 亿瓦。
令人关注的是，这一合作紧随 OpenAI 与英伟达达成的大规模投资协议之后。此前，OpenAI 确定从英伟达获得高达 1000 亿美元的投资；如今，它又通过收购 AMD 的股票，预计最高可购入 1.6 亿股，使其持股比例约为 10%。如此，OpenAI 不仅是 AMD 的重要客户，也成为其股东之一。
AMD预期数百亿美元营收，股价暴涨35%
从 AMD 方面来看，执行副总裁兼首席财务官 Jean Hu 表示，此次与 OpenAI 的合作预计会为 AMD 带来数百亿美元的营收，并推动其技术与生态体系的加速扩展。AMD 强调，这一协议不仅能产生商业收益，还将极大提升 AMD 的非公认会计准则每股收益（Non-GAAP EPS）。
多家外媒分析指出，此举可能激发一连串连锁反应：未来四年，AMD 有望从 OpenAI 及其他客户处获得超过 1000 亿美元的新收入。此消息一经传出，于美东开盘前交易时段，AMD 股价应声大涨，涨幅一度超过 35%。与此同时，英伟达与博通股价则出现下跌，均下挫逾 1%。
根据最新数据，AMD 的市值约为 2672 亿美元（约合 1.9 万亿人民币），而 OpenAI 的估值则达到 5000 亿美元（约合 3.56 万亿人民币）。在协议结构中，为确保双方战略利益的深度绑定，AMD 向 OpenAI 授予认股权证，预期最多授予 1.6 亿股普通股的认购权。首批认股权证将在首阶段 10 亿瓦部署启动时授予，未来随着采购规模的扩大，后续认股权证将按阶段释放。权证的行使还将与 AMD 股价、OpenAI 的技术与商业里程碑达成挂钩。
战略绑定：共同构建下一代AI基础设施
值得一提的是，AMD 还将为 OpenAI 提供额外资金支持，用于加速新计算中心的建设。依据最终协议，OpenAI 将成为 AMD 的核心战略计算合作伙伴。合作起点定于 MI450 系列 GPU 与机架式 AI 基础设施，未来还将扩展到后续代系产品。双方将通过技术协作，共同优化产品路线图，从 MI300X 到 MI350X 以及更多后继系列都在合作范围内。
AMD 董事长兼首席执行官苏姿丰在合作公布时称，这次携手具有长远意义，她认为这将把 AMD 与 OpenAI 的优势融合，为全球 AI 基础设施建设注入强大动力，并促进整个 AI 生态的协同发展。与此同时，OpenAI 联合创始人兼 CEO Sam Altman 表示，在高性能芯片领域，AMD 的领导地位将帮助 OpenAI 更快推进其目标，使先进 AI 技术惠及更广泛用户。
全球算力竞争白热化
在一次联合采访中，Altman 提出：“如今要获得足够的计算能力比任何时候都难。”他强调，尽管队算力有巨大发展愿景，但真正落实仍需要时间。OpenAI 联合创始人兼总裁 Greg Brockman 补充道：“我更担心的是我们因为算力不足而失败，而不是算力太多。”
截至目前，OpenAI 和 AMD 均未披露整笔协议的最终总成本。但 AMD 在披露中称，每 10 亿瓦的计算能力投入极可能达到数十亿美元规模。市场报道称，这份合作是科技公司在 AI 时代大举布局算力基础设施的缩影。仅在今年之内，OpenAI、亚马逊、谷歌、Meta、微软等科技巨头就计划在数据中心、芯片与电力投入方面总计逾 3250 亿美元。另据报道，马斯克旗下 AI 公司 xAI 将为其孟菲斯项目再采购约 30 万片英伟达芯片，投入至少 180 亿美元。
虽然英伟达仍被视为许多 AI 公司默认的芯片供应商，但其地位正面临日益激烈的挑战。英伟达宣布，明年将推出的新一代 “Vera Rubin” 芯片，其性能将超过当前 Grace Blackwell 芯片至少两倍。瑞穗证券估算，英伟达目前掌控超过 70% 的 AI 芯片市场，其最顶级 AI 加速组合芯片每颗售价可高达约 6 万美元（约 43 万人民币）。然而，正是在这种局面下，OpenAI 先后与英伟达和 AMD 两家芯片巨头签署合作协议，显示出其在供应链、技术路线与战略自主权上的多重布局。
多线合作与资本压力
此外，OpenAI 还与博通签署了一项总额达 100 亿美元的协议，旨在联合研发自有 AI 芯片。与此同时，OpenAI 与甲骨文签订了一项高达 3000 亿美元的协议，未来五年将采购高达 45 亿瓦的云算力。此前，OpenAI 与英伟达之间的 1000 亿美元投资协议也涉及其通过英伟达平台采购高达 100 亿瓦的算力。尽管双方已签署意向书，但具体条款尚未在公开的监管文件中完全披露。
目前尚不明确的是，OpenAI 将如何为其承诺的庞大基础设施投资承担融资压力。据报道，仅今年租用计算服务器的费用就可能接近 160 亿美元，预计到 2029 年，这一数字或飙升至 4000 亿美元。OpenAI 在今年的营收预估约为 130 亿美元。Altman 曾透露，未来 OpenAI 将更专注于能够直接产生效益的项目，提升盈利能力已成为其战略重点。
（编辑｜潇飞）